Was ist das Angebot von Sicherheitszertifikaten (STO)?

Ein Security Token Offering (STO) ist eine Fundraising-Methode, die von Unternehmen oder Projekten zur Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe und den Verkauf von Security Tokens auf einer Blockchain-Plattform genutzt wird. Sicherheits-Token repräsentieren das Eigentum an oder die Investition in einen realen Vermögenswert, wie z. B. Unternehmensanteile, Immobilienbesitz, Schulden oder andere Formen traditioneller Finanzinstrumente.

Im Gegensatz zu Initial Coin Offerings (ICOs), bei denen es oft um den Verkauf von Utility-Token geht, die Zugang zu einem Produkt oder einer Dienstleistung innerhalb eines Blockchain-Ökosystems gewähren, unterliegen Wertpapier-Token in vielen Rechtsordnungen der Wertpapierregulierung. Dies bedeutet, dass STOs die einschlägigen Wertpapiergesetze und -vorschriften einhalten müssen, die den Schutz der Anleger und die Transparenz der Finanzmärkte gewährleisten sollen.

Zu den wichtigsten Merkmalen von Wertpapier-Token-Angeboten gehören:

1. Regulierung und Compliance: STOs unterliegen den Wertpapiervorschriften der Länder, in denen sie tätig sind. Dies kann eine Registrierung bei den Aufsichtsbehörden, eine detaillierte Finanzberichterstattung und die Einhaltung von Anlegerschutzbestimmungen beinhalten.
2. Anlegerrechte: Inhaber von Wertpapier-Token haben in der Regel gesetzliche Rechte, wie z. B. Eigentumsrechte oder Dividenden, je nach dem zugrunde liegenden Vermögenswert. Diese Rechte sind rechtlich einklagbar und sollen den Anlegern einen gewissen Schutz bieten.
3. Transparenz: Bei STOs müssen die Unternehmen potenziellen Anlegern oft detaillierte Informationen über ihre Finanzen, ihren Betrieb und ihre Geschäftspläne zur Verfügung stellen. Dieses Maß an Transparenz soll den Anlegern helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen.
4. Liquidität: Die Blockchain-Technologie ermöglicht Bruchteilseigentum und erleichtert den Sekundärhandel von Wertpapier-Token auf Plattformen, die den Wertpapiervorschriften entsprechen. Dies kann die Liquidität für Anleger im Vergleich zu herkömmlichen Wertpapieren erhöhen.
5. Globaler Zugang: STOs können potenziell einen globalen Pool von Anlegern anziehen, da sie vorbehaltlich der lokalen Vorschriften für Anleger in verschiedenen Teilen der Welt zugänglich sind.
6. Tokenisierung von Vermögenswerten: STOs ermöglichen die Tokenisierung von realen Vermögenswerten wie Immobilien, Kunst, Rohstoffen und mehr. Bei diesem Prozess werden diese Vermögenswerte in digitale Token umgewandelt, die auf Blockchain-Plattformen leicht gehandelt und übertragen werden können.

Es ist wichtig zu beachten, dass das regulatorische Umfeld für CSOs von Land zu Land sehr unterschiedlich sein kann. Einige Länder haben spezielle Rahmenwerke für Wertpapier-Token-Angebote entwickelt, während andere Länder bestimmte Token als Wertpapiere einstufen, ohne spezielle Vorschriften für Blockchain-basierte Angebote. Daher sollten Unternehmen, die einen CSO in Erwägung ziehen, die rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen ihrer Zielmärkte sorgfältig prüfen, um die Einhaltung der Vorschriften und den Anlegerschutz sicherzustellen.